普蕊斯2025中报：营收微降 Q2环比改善 新签合同增长

普蕊斯发布2025年中报，25H1实现营业收入3.90亿元，同比下降1.08%；归母净利润0.54亿元，同比下降1.40%；扣非净利润0.39亿元，同比下降20.35%。其中25Q2单季度收入2.14亿元，同比增长1.82%、环比增长21.06%，业绩呈现环比改善。25H1新签不含税合同金额6.00亿元，同比增长40.12%，存量不含税合同金额19.98亿元，同比增长9.45%。分客户结构，SMO业务中来自药企的收入2.75亿元（同比降8.6%），来自CRO公司的收入0.90亿元（同比增20.5%）。截止25H1，在执行项目数量2428个，环比25Q1的2250个持续上升。25Q2单季度毛利率29.67%，为24年以来单季度新高。分析师调整盈利预测，预计2025-2027年营业收入从8.29/8.63/8.97亿元上调为8.44/9.71/11.16亿元，对应EPS从1.34/1.42/1.46元上调为1.46/1.75/2.07元，维持“增持”评级。