【观点】普蕊斯业绩点评：增长稳健，AI赋能与订单改善助推未来

公司2025年业绩稳健增长，盈利能力温和修复，主要得益于收入增速高于成本增速及人力成本相对克制。新签订单增长提速，在手订单储备充裕，为全年增长奠定基础。

规模化执行能力稳固，前沿项目结构契合ADC、CGT等研发热点，支撑业务拓展。自研算法完成国家备案，AI赋能降本路径逐步清晰，有望提升人均产出和盈利贡献。

新设CRO临床运营部实现从0到1突破，与现有SMO业务协同，多元化布局初显。基于业绩稳健、订单改善和AI升级，分析上调盈利预测并维持“增持”投资评级。