泰恩康净利润暴跌三成！高负债+高应收拖累盈利能力

泰恩康2025年一季度营收1.85亿元同比微降2.35%，归母净利润3154.6万元同比暴跌30.62%，扣非净利润降27.58%。毛利率61.65%下滑2.41%，净利率16.62%腰斩式下降25.91%。三费支出同比增长23.34%至5806.82万元，费用增速远超收入。账上现金4.85亿元但应收账款3.74亿元同比增13.87%，有息负债暴增52%至3.2亿元。分红融资比仅0.32，依赖股权融资和营销驱动，盈利模式可持续性存疑。