华厦眼科净利润腰斩后Q1回暖！员工持股计划能否提振长期信心？

华厦眼科2024年收入40.3亿元（+0.35%），归母净利润4.29亿元（-35.6%）；2025Q1收入10.93亿元（+11.7%），净利润1.5亿元（-4%），符合预期。屈光和视光业务稳健增长，白内障业务下滑明显。毛利率同比下降4.84个百分点至44.2%，净利率下降5.95个百分点至10.64%。25Q1费用率优化，销售/管理费用率下降。公司推出员工持股计划，覆盖296名核心骨干，设定未来三年收入或扣非净利润10%/20%/30%增长目标。机构下调2025-2026年盈利预测，维持买入评级。