【观点】华厦眼科业绩获维持买入评级

华厦眼科发布2025年年报及2026年一季报，2025年业绩平稳，2026年一季度盈利能力明显回暖，归母净利润同比增长14.69%。

分业务看，屈光业务保持较快增长，白内障业务阶段性承压。公司通过内生增长和外延发展双轮驱动，全国服务网络持续完善。

基于全国布局的完善和新院爬坡预期，研报将公司2026-2027年归母净利润调整至5.30/6.28亿元，新增2028年预测为7.34亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括医院扩张或整合不及预期以及行业政策变化不确定性。