【观点】嘉实基金看好软件赛道三重共振，AI应用商业化加速兑现

AI产业主线正从算力硬件向软件应用层迁移，叠加模型成本断崖下降、智能体商业化提速及板块前期深度调整，软件行业迎来战略配置窗口。

嘉实基金认为，7月科技板块极端调整后恐慌性抛售近尾声，计算机板块率先反弹，底部特征显著；AI资金正从拥挤的硬件赛道向超跌软件溢出，软件与半导体走势已触及历史罕见背离。同时，主流大模型推理成本骤降、智能体产品活跃度与收入屡创新高，AI应用商业化进入“财报可验证”阶段；信创政策亦为国产基础软件提供刚性支撑。

嘉实基金明确看好中国IT服务和软件板块的超跌反弹机会，认为大幅调整后估值已具备安全边际。