【观点】嘉曼服饰2025财报分析及行业趋势

嘉曼服饰2025年财报显示，营收11.18亿元同比增长1.74%，毛利率提升至63.16%，但归母净利润同比下降38.36%至1.06亿元。

分析指出，中高端定位带来存货周转压力，存货账面价值占净资产近25%，渠道扩张与品牌整合费用增加冲击短期盈利。行业趋势显示童装行业从人口红利转向消费升级红利，嘉曼服饰通过暇步士等品牌矩阵实现溢价，但整合承压，未来需依赖品牌向上锁定高端溢价。