英伟达芯片管制下，明阳电气能否借电力设备风口逆势突围？

英伟达将AI芯片H20列入出口管制，可能影响全球数据中心建设，但AIDC电力设备市场空间预计2026年达730亿元，变压器、开关柜等细分领域增长显著。明阳电气作为变压器/开关柜业务企业，受益于算力芯片国产替代和数据中心需求。电网方面，2025年1-2月电网投资同比增33.3%，特高压招标金额同比增98%，但近期电网设备板块普遍下跌。行业观点认为国内企业竞争力提升，2025年或成AIDC建设元年，电网投资有望维持高位。