【天风电新】闭门会—价值组总结：继续看好电力设备及逆变器出海—0206

春节期间已出财报的海外电力设备公司订单增速超预期，主网同比增长70%，配网同比增长约15%。24年海外订单加速趋势明显，预计25年业绩将进一步加速。美股电力设备公司25年估值均在30X，而国内电力设备公司如【明阳电气】（主网和配网）被低估，25年PE为18X。全球电网建设周期长、海外产能瓶颈等因素使得国内电力设备公司在未来有较大增长潜力。