国信证券—电力设备新能源行业IDC电力设备/电网产业链周评（2月第3周）：算力基建热潮带动电力设备需求，25年特高压有望加速发展—250222

阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，云计算业务和AI相关产品表现亮眼，未来三年将在AI基础设施等领域重点投资。数据中心电力设备市场空间广阔，特别是变压器、开关柜等环节，明阳电气作为从事变压器/开关柜业务的公司之一，有望受益于算力建设的增长。电网方面，2024年国家电网特高压设备类招标金额大幅增长，2025年有望继续增加，但火电新增核准容量有所下降。