新巨丰完成对纷美包装近九成控股，协同效应与行业红利双轮驱动增长

新巨丰通过全资子公司完成对纷美包装的重大资产购买，截至2025年2月底持股比例达97.76%，并进一步提升至约98%，成为绝对控股股东。公司计划整合双方技术、业务及市场资源，释放协同效应以提升全球液态奶行业竞争力。液态奶行业年均增长稳定，无菌包装需求扩大，叠加原材料成本低位，为公司业绩提供支撑。但盈利预测下调，2024-2026年净利润预期分别为1.89/2.06/2.18亿元，目标估值9.80元，维持‘增持’评级，风险包括大客户依赖、行业竞争加剧及原材料涨价等。