【观点】新巨丰并购整合问题及业绩分析

新巨丰并购纷美包装后，2025年营收同比增长71.61%至29.28亿元，但净利润暴跌76.23%至4369.56万元，主要受并购贷款利息激增、中介费用增加及毛利率同比下滑4.39个百分点影响。

并购整合效果不佳，纷美包装营收利润大幅下滑，国际业务未并表，且新巨丰在控制权整合上受阻，被拒于纷美经营管理层之外。专家指出，此次并购整合严重不及预期，未形成协同增益，反而陷入互相拖累的经营困境。