东利机械净利润腰斩！应收账款超利润1.8倍 破绽藏在哪？

东利机械2024年年报显示，营业总收入6.26亿元，同比增9.72%，但归母净利润6254.89万元，同比降26.99%。第四季度净利润暴跌76.47%。毛利率虽提升15.54%至29.51%，但净利率腰斩至10%，三费占比升至10.95%。应收账款达归母净利润183.7%，现金流承压。募投项目推进导致固定资产和在建工程大幅增加，但理财投资和分红回购消耗大量现金。分红融资比仅0.24，资本开支依赖融资，ROIC仅6.38%，盈利质量堪忧。