【观点】川宁生物获买入评级，看好价格反弹与新业务

川宁生物2025年业绩出现下滑，但分析指出其核心产品青霉素中间体6—APA价格在2026年2月起快速反弹，受印度最低进口价格政策支撑，未来价格有望逐步提升，带来业绩恢复。

同时，公司创新产品甲醇蛋白预计2026年6—7月申报，商业化落地将打开新成长空间，合成生物学平台已有多个产品进入生产，智能化升级驱动长期增长。基于此，预测公司2026—2028年收入与EPS增长，首次覆盖给予“买入”投资评级。