华如科技一季度增收不增利 毛利率腰斩叠加现金流承压引担忧

华如科技2025年一季度营业总收入3793.73万元，同比微增2.15%，但归母净利润和扣非净利润分别亏损3978.41万元和4175.88万元，同比扩大。毛利率暴跌28.48%至29.6%，净利率-104.87%，每股收益-0.26元。三费支出占比64.75%，应收账款达3.94亿元（占营收157.95%），货币资金同比降28.38%至1.98亿元，经营现金流持续为负。公司依赖研发驱动但盈利受阻，现金流与应收账款压力显著。