江波龙一季度亏损扩大，财务风险全面爆发

江波龙2025年一季报显示，公司营收42.56亿元同比降4.41%，归母净利润亏损1.52亿元（同比暴跌139.52%），扣非净利亏损2.02亿元。毛利率10.35%同比腰斩，净利率-3.36%转负，应收账款18.49亿元占净利润370倍，有息负债78.57亿元同比增23.59%，货币资金仅11.02亿元，流动性承压。现金流虽改善但绝对值低，分红融资比仅0.13，盈利模式依赖股权融资。