江波龙受益存储涨价与国产替代，业绩增长可期

存储板块因AI需求增长及国产化加速迎来涨价潮，DDR4第三季合约价预涨30-40%。江波龙作为核心受益标的，短期受益存储涨价带来的毛利率提升，中期依托企业级存储国产替代实现订单放量（2025Q1企业级存储营收同比增200%），中长期通过主控芯片自研和TCM模式构建技术壁垒。其DDR4/DDR5订单饱满，产能持续饱和，国产化交付体系成型，业绩增长明确。