【观点】NAND供需紧张推升价格，江波龙库存价值面临双向波动

SK海力士重启大连NAND工厂并扩产50%，但新产能要到2027年末至2028年才能释放，短期内NAND市场供需持续紧张，价格高位运行。

江波龙作为存储模组龙头，在NAND涨价周期中，此前低价采购的库存价值上升，有望带来利润增长。然而，若未来NAND价格回落，公司也将面临库存价值下降的压力。整体行业趋势对存储芯片板块有支撑，但具体受益程度取决于价格周期变化。