【观点】闪迪NBM模式驱动NAND去周期化,江波龙等模组厂需转向增值服务
DEEPTOPIC · 深度研究
2026-08-16
闪迪8月13日投资者日公布80%毛利率目标、939亿美元NBM长协及100%超额现金返还股东方案,推动NAND行业从强周期属性转向“长协锁利+高股东回报”的稳定模式。
对A股存储产业链影响呈分化态势,江波龙等NAND模组厂短期受NBM锁价影响低价备货空间收窄,中期需从囤货套利转向增值服务,具备主控设计或嵌入式方案能力的企业更易适配行业变化。
同时需关注NBM覆盖率天花板、HBF产业化进度、竞对限产策略三类潜在风险。
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对A股存储产业链影响呈分化态势,江波龙等NAND模组厂短期受NBM锁价影响低价备货空间收窄,中期需从囤货套利转向增值服务,具备主控设计或嵌入式方案能力的企业更易适配行业变化。
同时需关注NBM覆盖率天花板、HBF产业化进度、竞对限产策略三类潜在风险。
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