【观点】存储双雄股东回报竞赛升级，A股产业链迎关注

【观点】存储行业巨头三星与SK海力士正展开激烈的股东回报竞赛。SK海力士宣布40万亿韩元回购注销，三星据报将公布超100万亿韩元股东回报方案，两则消息在48小时内接连出现，合计规模超140万亿韩元，标志着存储行业正从资本开支竞赛转向现金回馈股东的新阶段。分析认为，三星盈利创历史新高但股价回撤，主要源于韩股大盘外资流出与去杠杆压力。对于A股存储产业链，其景气度与全球存储周期高度同步，股东回报竞赛可能强化市场对存储板块的关注。不同环节受益逻辑不同，其中存储模组/品牌环节主要受周期驱动，受益于价格上行和库存增值。江波龙作为存储模组厂商，被列为相关标的之一。