【观点】芯片设计行业迎高光时刻但结构性分化加剧

存储芯片周期反转与AI算力需求爆发，共同推动芯片设计行业进入高景气周期。江波龙等头部公司凭借规模优势，实现营收与利润的爆发式增长。

不过，行业内部呈现显著的结构性分化。部分公司因上年低基数录得超高增幅，实质是周期反转；而消费电子等细分赛道则面临增长压力。

这种分化导致利润高度集中于头部企业，行业整合的窗口期正在打开，缺乏核心壁垒的中小企业将面临压力。