【观点】苹果让渡定价权，存储超级周期下模组厂持续受益

近期，苹果被报道可能签署一份不设价格上限的NAND长期供应协议，此举被视为存储行业供需天平向卖方倾斜的标志性事件。机构普遍认为，由AI算力爆发驱动的“存储超级周期”正在形成，供给端受限而需求激进增长，预计将支撑价格高位运行至2027年以后。在这一行业趋势下，存储产业链受益逻辑从原厂传导至中游，模组厂商凭借“低价囤货、高价出货”的模式能充分捕捉价差红利。江波龙作为行业领先的存储模组商，上半年业绩已展现出强劲的盈利能力和增长弹性，其高毛利率表现被认为是本轮涨价红利的典型样本。