【观点】存储板块定价逻辑转向业绩验证

存储板块10月19日出现结构性分化，业内人士分析认为板块定价逻辑正从价格普涨预期转向业绩验证，资金对存储龙头溢价提出更苛刻的要求。

基金经理孔学兵在三季报中表示，AI产业景气趋势并没有系统性降温，但科技投资需进一步聚焦，AI产业链的交易重心将从无序资本开支、算力存力堆积走向可持续现金流与利润的验证。

分析人士指出，涨价红利正沿产业链传导至模组、利基等环节，更多公司开始兑现业绩，板块上涨的基本面基础反而更宽。中长期看，国产存储新增产能有望补上消费级和成熟制程缺口，全球格局将从传统三家垄断走向"3+2"格局，国产厂商份额和话语权有望稳步抬升。