慧博云通'蛇吞象'收购宝德计算机，高增长背后藏隐患，估值或虚高

慧博云通拟以发行股份及支付现金方式收购宝德计算机67.91%股权，标的公司2024年营收达100.1亿元远超慧博云通的17.43亿元。交易公布后慧博云通股价6个交易日暴涨93%。但宝德计算机净利率仅2.35%、资产负债率71.36%，且存在对赌协议未完全解除、原高管历史违规、股权冻结等问题。对标可比公司估值显示，交易完成后慧博云通静态市盈率或达132.7倍，远超行业水平。