鑫磊股份业绩说明会解析：研发投入加码磁悬浮技术，净利润承压但战略聚焦长期发展

鑫磊股份2024年营收增长12%但净利润同比下滑43%，主因成本上升及市场竞争加剧，管理费用增27.73%，研发费用增36.75%。经营活动现金流净额同比下降47%，因采购及人力成本增加。第四季度营收环比增长40%但同比降36%，因订单交付季节性及基数高。暖通板块收入增长26%，主要来自磁悬浮压缩机等新产品，2025年研发聚焦磁悬浮控制算法及高温热泵技术。2024年海外收入占比35%，欧洲市场通过定制化产品维持，拓展东南亚及中东市场。2025年一季度扣非净利润亏损2131万元，归母净利润大幅增长因非经常性收益。公司强调磁悬浮技术核心地位，计划通过供应链优化、高毛利产品占比提升改善盈利。