【观点】公司调整募投方向转攻海外，盈利承压与股东减持引市场审慎观察

豪江智能近期再次调整IPO募投方向，宣布终止已投入超七成的国内遮阳产品扩产项目，将剩余约3708万元募资全部转投泰国生产基地二期建设。这是公司上市三年来第二次变更国内募投项目，此前智能办公扩产项目也因市场需求不及预期而终止。与国内产能收缩形成对比的是公司对海外布局的持续加码，泰国基地旨在应对贸易壁垒和优化供应链。公司上市以来呈现‘增收不增利’的困局，2025年归母净利润同比下滑78.05%，2026年一季度盈利继续探底，同时经营性现金流转负。此外，IPO前入局的创投股东南京福豪也在持续减持。尽管公司通过并购等方式尝试拓展新业务，但接连调整募投计划凸显了上市初期规划与市场现实的差距，市场对其转型成效与盈利复苏前景保持审慎观察。