信音电子2025中报：营收微增利润下滑，应收账款高企

信音电子发布2025年中报，截至报告期末营业总收入4.38亿元同比上升11.62%，归母净利润3309.48万元同比下降10.98%；第二季度营业总收入2.42亿元同比上升17.0%，归母净利润1928.56万元同比下降2.68%。报告期内应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比达474.91%。毛利率24.4%同比减4.55%，净利率7.55%同比减20.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计4885.68万元，三费占营收比11.15%同比增16.99%。每股净资产9.13元同比减0.08%，每股经营性现金流0.14元同比减54.01%，每股收益0.19元同比减13.64%。财务分析显示公司去年ROIC为3.48%资本回报率不强，净利率8.87%产品附加值一般，上市以来中位数ROIC14.11%投资回报较好，2024年ROIC为3.48%投资回报一般，历史财报相对良好。偿债能力方面现金资产健康，商业模式依赖营销驱动，财报体检建议关注应收账款状况。