诺思格所在CXO板块2024年业绩承压后2025Q1显著回升，行业复苏信号初现

2024年CXO板块营收897.20亿元（-3.86%），归母净利137.56亿元（-23.05%），业绩承压主因行业周期性调整；2025Q1营收223.46亿元（+12.48%），归母净利50.69亿元（+74.67%），业绩企稳回升。人均单产及固定资产周转率下降，反映经营效率下滑，但合同负债同比微增显示需求回暖。产能建设放缓，员工数基本持平。投资建议指出美联储降息周期、海外投融资回暖及国内创新药企市值提升可能带动CXO需求，建议关注临床CRO及海外业务占优企业。