【华安医药】CXO行业24年三季报总结及25年投资展望：海外需求回暖，出海CXO环比改善

华安证券发布CXO行业2024年三季报总结及2025年投资展望，指出CXO行业业绩端分化明显，短期承压，但海外需求回暖和出海业务改善显著。多肽药物市场景气度高，诺泰生物、圣诺生物等表现较好。CXO板块估值处于低位，基本面步入拐点期，具有投资性价比。建议关注高景气细分赛道如圣诺生物、诺泰生物，以及需求端改善的公司如药明康德、凯莱英、康龙化成、诺思格等。