天元宠物净利润腰斩！高增长背后的“增收不增利”魔咒，市场预期暴跌42%引发暴雷危机

天元宠物2024年营收27.64亿元，同比增长35.69%，但归母净利润4596万元，同比暴跌40.13%，显著低于市场预期的8000万元。净利润下滑主因包括美国跨境电商仓储亏损、股权激励费用、存货跌价计提及市场推广费用激增。宠物食品业务增速达70.8%，但毛利率仅9.64%，境内市场增速57%但毛利率仅11.65%。股价当日上涨4.53%，但近7日累计下跌10.34%。