趣睡科技陷减持高估值依赖三重困局

趣睡科技面临股东密集减持、高估值、募投项目延期、募集资金管理违规及渠道依赖小米等多重问题。9月多位股东披露减持计划，包括实际控制人一致行动人、首发前股东及小米系投资机构的清仓式减持，部分转让价格存在16%折价。公司当前市盈率（TTM）达65倍，为行业均值3倍以上，与基本面反差显著。2022年IPO募投的三个项目全线延期，因业绩不及预期、降本增效等原因，战略推进滞后。此外，公司因募集资金管理违规收到监管函，暴露内控漏洞。渠道方面，2025年上半年线上收入69%来自小米，自主渠道薄弱，毛利率持续下降，较2022年同期下降3.08个百分点。