涛涛车业业务布局亮眼 机构给予增持评级

涛涛车业深耕北美市场，通过多品牌多品类布局覆盖全层级消费人群，高尔夫车受益需求增长，全地形车推出大排量产品打开量价空间；渠道方面，线下进入沃尔玛3900家、TARGET1800家等北美大型连锁超市，超520家经销商并开拓专业商超，线上布局10个第三方电商平台及14个自有网站；产能构建“中国-东南亚-北美”三位一体全球化布局，国内永康和丽水基地核心部件自制率高，海外越南、美国产能投产爬坡，形成供应链优势和地缘风险抵御能力。公司同K-Scale等优质科技企业合作，融合技术与制造优势，在工业AGV、家庭服务机器人等领域建立先发优势。机构预计其2025-2027年营收分别为40.55/50.11/61.36亿元，增速36.2%/23.6%/22.5%；归母净利润6.93/8.78/10.96亿元，增速60.6%/26.8%/24.9%，首次覆盖给予“增持”评级。