涛涛车业供应链+机器人合作，盈利预期强劲

涛涛车业凭借中—越—泰—美供应链布局承接北美高尔夫车份额，核心业务迎量价齐升；全地形车受益排量升级、Ebike承接订单转移，多业务打开成长空间。同时，公司与宇树科技等合作推进机器人业务，人形样机落地并筹备代销，未来机器人与无人车业务将拉高成长天花板。机构预测25/26/27年收入40/53/67亿（同比34%/33%/27%），归母净利8/11/14亿（同比86%/37%/27%），PE31/23/18X，给予买入评级。