北方长龙上半年营收增59.6% 亏损收窄73.6%

2025年上半年，北方长龙营收6497.07万元，同比增长59.62%，扭转此前下滑趋势；归母净利润-109.36万元，亏损较上年同期收窄73.64%。期间费用率大幅下降15.17个百分点至30.27%，费用控制成效显著；存货和应收账款周转率提升，营运效率改善，资产负债率降至7.38%，财务结构稳健。不过，销售毛利率下滑2.24个百分点至45.83%，成本控制面临压力，且仍未实现盈利，ROE和ROIC仍为负值。公司是国内军用车辆复合材料龙头，市占率11.8%排名行业第一，客户粘性高，核心竞争力包括型号先入优势、材料技术领先、国军标制定权等。行业受国防规划驱动，陆军车辆复合材料需求增速20%，公司募投项目预计2026年4月投产，预测2025-2027年归母净利CAGR约238%，2025年有望扭亏为盈。