Q4业绩符合预期，25年涨价或迎拐点

东吴证券发布湖南裕能2024年年报点评，公司全年营收226亿元同比降45%，净利润5.9亿元同比降62%，但四季度业绩环比改善，出货量环比增40%。分析师预计2025年出货量将增长30-40%，高端产品占比提升至50%，且2025年Q1起主要客户涨价落地，单吨盈利有望回升至0.1-0.2万元。机构下调目标价至60.4元但维持买入评级，同时提示现金流转负及原材料风险。