【观点】锂电板块复苏，铁锂正极推荐湖南裕能

锂电板块一季度整体营收同比增长42%左右、利润同比增长约75%，盈利能力持续复苏，铁锂正极毛利率从2023年低点13%回升至2026年Q1的18%左右。

需求端终端订单自3月起持续改善，4月周度订单恢复至22万左右，排产数据同比增长显著，行业进入明确复苏通道。

在投资分析中，铁锂正极环节被重点推荐，标的包括湖南裕能，基于供需格局向好和盈利修复逻辑。