【观点】锂电正极材料行业复苏拐点显现，湖南裕能业绩大幅增长

锂电正极材料行业在2025年迎来结构性复苏拐点，超八成企业经营边际改善。

需求端高增成为核心驱动力，动力电池与储能电池形成双轮增长格局。

价格走势呈现上半年筑底、下半年稳步回升，磷酸铁锂价格回暖力度显著强于三元材料。

技术迭代持续拉大细分赛道差距，高性能磷酸铁锂产业化提速。

头部企业如湖南裕能2025年归母净利润同比增长115.17%，凭借技术、产能等优势业绩修复突出。

展望2026年，行业景气度有望上行，但结构性分化格局将持续深化。