东南电子Q1营收净利双增但隐忧浮现：毛利率下滑、应收账款高企成隐患

东南电子2025年一季报显示，营业总收入6991.81万元，同比增长15.91%；归母净利润1107.42万元，同比增长9.21%。但毛利率同比下降2.8%至27.78%，净利率下降5.78%至15.84%。三费合计增长129.63%，占营收比达8.11%。应收账款占净利润比例高达219.87%，现金流同比大增202%。证券之星指出，公司ROIC仅为4.31%，资本回报率低，但产品附加值高，现金充足，分红融资比0.14，依赖股权融资驱动业绩。