民爆光电净利润不及预期！LED植物照明暴跌47%拖累业绩，毛利率全线承压

民爆光电2024年营收16.41亿元，同比增长7.35%，归母净利润2.31亿元，同比仅增0.17%，低于机构预测的2.41亿元。业绩下滑主因销售费用增7.3%、研发费用增20%，LED植物照明收入暴跌47%，拖累整体利润。毛利率下降明显，商业照明毛利率降1.41%，工业照明降4.75%。公司加速越南和惠州基地建设，智能照明研发投入提升至7.29%，专利超800项，但成本压力显现，境外收入占95.57%，国内增长20.49%。