【观点】AI驱动PCB扩产，民爆光电耗材端迎机遇

2026年以来，AI算力驱动PCB行业进入结构性扩张浪潮，下游头部厂商千亿级扩产计划直接利好上游设备及耗材企业。设备端受益于资本开支集中释放，耗材端如钻针因AI服务器高要求而迎来量价齐升机遇。民爆光电通过收购夏芝精密，产品定位高端钻针，预期明年产能约为鼎泰高科的1/6，有望分享行业增长红利。

风险提示包括宏观经济波动、产能过剩及技术迭代等不确定性，可能影响相关企业业绩兑现。