【观点】AI算力重塑PCB钻针产业逻辑，民爆光电等国产高端微钻企业迎来量价齐升机遇

AI算力正在重塑PCB钻针的产业逻辑：AI服务器PCB层数与厚度大幅提升，钻孔量成倍增加，且高精密钻针寿命大幅缩短，单板耗针量显著上升；高速信号传输对钻孔精度和长径比的要求也全面抬升，高端钻针供应高度集中、扩产周期长。在日系钨钢棒材供给收缩的背景下，国产高端钻针迎来历史性替代窗口，行业呈现量价齐升景气。民爆光电通过并购切入高端微钻赛道，现有月产能约1500万支，并规划大幅扩产，被视为产业链中弹性较大的新进入者。

多家券商认为PCB耗材景气周期已至，但估值分歧和未来供给释放仍需关注。