美好医疗净利降三成 关税影响暂缓蓄势反升

美好医疗2025年上半年营收7.33亿元同比增长3.73%，净利润1.14亿元同比下降32.44%。其中Q2净利润大跌43.83%，主因美国加征关税影响呼吸机等高毛利产品交付节奏。目前已暂停加征关税，发货逐步恢复，下半年净利润有望回升。公司正培育血糖管理业务为新增点，胰岛素注射笔量产、CGM组件进入交付。非医疗领域家用电子组件收入增35.69%，精密制造技术获消费电子客户认可。预计2025-2027年EPS分别为0.76、0.90、1.10元，风险包括关税持续影响及新订单不及预期。