怡和嘉业2024年报：全年业绩承压，Q4海外回暖能否扭转颓势？

怡和嘉业2024年年报显示，全年营收8.43亿元，同比降24.85%；归母净利润1.55亿元，同比降47.74%；扣非净利润0.92亿元，同比降61.79%。Q4单季营收2.41亿元，同比增长36.29%，净利润0.30亿元，同比增12.65%。海外业务下半年恢复，收入3.23亿元，同比增长37%；全年海外收入5.42亿元，同比下降26.12%。耗材业务收入2.84亿元，同比增长46.22%，占比提升至33.72%。毛利率提升2.41个百分点至48.32%，但销售、管理、研发费用率均显著增加，导致净利率下降8.07个百分点。分析师维持“买入”评级，但提示经销商、知识产权及研发风险。