怡和嘉业一季度营收净利双增超38%，但应收账款激增42%引发关注

怡和嘉业2025年一季报显示，营业总收入2.65亿元，同比增38.11%，归母净利润7193万元，同比增44.11%。毛利率49.57%（降4.22%），净利率27.49%（升4.45%）。应收账款同比增42.59%，达112.77%利润占比。分析师指出ROIC仅4.92%但净利率较高，现金状况健康，分红融资比低。业绩增长主因美国呼吸机市场恢复。机构关注应收账款风险及商业模式依赖融资问题。