联动科技一季度增收不增利：净利润续亏263万 应收账款狂飙115%成定时炸弹

联动科技2025年一季报显示，营收6489万元同比增长12.59%，但归母净利润仍亏损263.56万元，同比虽减亏20.51%仍未扭亏。关键风险点包括：应收账款暴增114.78%至远超利润6倍（应收账款/利润达668.87%），毛利率下滑9.49个百分点至53.51%，经营性现金流为-0.37元/股同比腰斩，三费支出同比激增27.79%。证券之星分析指出公司ROIC仅0.05%资本回报极弱，依赖研发营销及股权融资驱动，现金流和应收账款风险显著。