敷尔佳业绩下滑研发低 二股东成对手拟清仓

敷尔佳2025年第三季度营业收入同比下降17.58%，前三季度营业收入同比下降11.54%；ESG评分处于行业末位（B级），存在虚假宣传投诉较多、渠道管控合规性薄弱（经销商多次违反广告法）、产品定价过高（成本约10元售价超百元）等问题；第二大股东哈三联已转为竞争对手，并拟清仓所持公司4.5%股份；公司研发投入较低，前三季度研发费用率仅2.8%，而销售费用率高达47.89%，产品结构单一依赖贴片类产品。