敷尔佳业绩暴跌创历史 重营销模式遭拷问

舆情聚焦于敷尔佳股票近期股价表现疲软及其与公司业绩恶化的关联。

自上市以来，公司核心财务指标持续恶化，2025年第三季度单季营收同比下滑17.58%，净利润同比暴跌44.96%，创下历史新高。

业绩下滑被归因于公司“重营销、轻研发”的模式，以及传统医疗器械业务收入因渠道优化和监管政策影响而大幅收缩。分析观点认为，这种依赖营销驱动增长的模式缺乏产品护城河，在监管趋严和竞争加剧的背景下，可能导致公司陷入同质化竞争和价格战，面临长期发展风险。