致欧科技Q1盈利回暖！新兴渠道爆发+供应链出海显韧性，但关税阴霾未散

致欧科技2024年营收81.2亿元，同比增长33.7%，但归母净利润3.3亿元同比下滑19.2%，扣非净利润3.1亿元下降28.5%。2025Q1收入20.9亿元增长13.6%，归母净利润1.1亿元微增10.3%，扣非净利润1.2亿元增长24.9%，盈利环比改善。渠道方面，亚马逊、TEMU等平台增长显著，新品贡献37%营收。供应链向东南亚转移应对关税，欧洲北美仓网优化提升效率。毛利率承压但Q1受益海运费下降与汇兑收益。风险包括关税政策、汇率波动等。