【观点】致欧科技业绩分析与买入展望

致欧科技发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司收入87.01亿元同比增长7.1%，归母净利润3.36亿元微增0.7%；2026Q1收入23.14亿元同比增长10.7%，但归母净利润0.75亿元同比下降32.2%，主要受汇率波动导致的财务费用拖累。

公司战略上，欧洲市场延续稳健表现，计划在西班牙落地品牌旗舰店；美国市场推动亚马逊SC向VC模式转化，供应链推进“中国N”产能布局以抵御贸易风险。2025年渠道结构优化，线上B2B业务增长103.1%，成为核心驱动力。

分析师预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.5/5.5/6.6亿元，维持“买入”评级，风险包括关税政策变化、竞争加剧等。