【观点】券商研报看好致欧科技：盈利修复与中期增长逻辑清晰

中信证券、长江证券近期研报聚焦致欧科技，认为其作为家居跨境电商龙头，将受益海外家居线上化趋势与合规门槛抬升。

长江证券最新跟踪显示，公司2025年床、桌类中大件家具同比增速均超50%，2026年计划切入欧洲床垫、灯具品类，同时在美国拓展软包、家纺品类，销售渠道将从亚马逊延伸至OTTO、Wayfair、独立站及线下KA。

当前SC向VC/VOC切换是盈利修复主线，2025年VC收入占比已由10.16%升至24.88%，2026年Q1剔汇兑经营净利率超5%。此外，公司自有品牌Songmics 7月多国亚马逊销售转暖，东南亚产能承接美国80%需求、仓储降本与回购推进也进一步强化中期增长逻辑。